131家上市房企负债增19% 借新还旧融资超千亿

 进入2019年以来，房企融资继续保持大规模扩张。据长江商报记者不完全统计，2019年以来，已有40多笔融资，合计融资额度高达千亿。

       房企四处“找钱”来自于负债重压，据Wind数据显示，A股上市的131家房企中，2018年第三季报负债合计7.89万亿元，较2017年年底的6.6万亿元，增长19.5%。

       中国城市房地产研究院院长谢逸枫表示，对于房企来说，“借新还旧”的动作会增加。当前房企对于2019年市场会比较谨慎，尤其是会去防范各类资金压力所带来的股价下跌等现象。所以上半年企业肯定要做好现金流等方面的工作。

       国金证券研究所报告显示，2014年房地产企业发债规模从2013年的435.35亿元急剧上升到3965亿元；2015年发债规模保持高速增长趋势达到历史高点，为12456亿元，同比增长214.15%。2016年融资规模9824亿元，2017年因严监管下调至3286亿元。Wind最新统计数据显示，2018年全年，房地产行业共发行了802只债券，规模高达6807.4亿元。而进入2019年1月以来，房企发布相关融资信息更是超过40条。

       1月17日，荣盛地产发布公告称，北京金融资产交易所已接受其发行总规模不超过10亿元的债券融资计划。而阳光城拟于1月22日发行15亿元公司债券。中国奥园也拟发行5亿美元优先票据。

       阳光城拟于1月22日发行的15亿元公司债券将用于偿还公司债券。合肥城建拟发行20亿元定向债务融资，用于偿还有息债等。富力地产正在发行13亿超短期融资券，其中不低于70%用于偿还金融机构借款。

       此外，保利发展拟发行15亿元中期票据用于偿还银行贷款。佳兆业拟发行1亿美元可换股债券用于偿还2月及3月到期借款。而从多家企业公布的融资成本来看，均比之前有所降低。世茂股份已发行的20亿元公司债券利率仅为4.65%。

       相关媒体注意到，从全国其他房企的近期融资动态来看，发债的节奏明显加快，无论是内地公司债还是其他美元债和票据等，都成为企业新一轮融资宽松的导向。

       去年下半年以来，房企频繁融资，主要是前期过度投资对资金需求有所上涨。

       在连续几年大量融资后，房企迎来了负债集中还款期，机构报告显示，2018年下半年开始，房企逐步迎来偿债高峰期。截至2018年6月底，除民间融资和类金融机构贷款，房企有息负债余额约19.2万亿元，规模最大的是房地产开发贷。从兑付规模来看，2018年下半年到2021年到期规模分别为2.9万亿元、6.1万亿元、5.9万亿元和3.4万亿元。

       业内认为，2019年将开启融资的新高峰，尤其是部分观点也认为下半年会有加杠杆等各类做法，所以从债务兑付的角度看，到了2022年预计会形成第二波债务兑付高峰期，第一波债务兑付高峰期其实就是在2019年上半年。